近日，中国人民银行（以下简称人民银行）等七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》。当前，我国科技创新领域企业的融资需求存在不平衡不充分问题，如何引导资本市场精准服务科技创新？债券、股权融资大有可为。
为加大对初创期、成长期科技型企业的融资支持力度，人民银行会同有关部门推动债券市场创新、丰富科技型企业融资产品，加大债券和股权投资支持力度，不断拓宽科技创新企业的直接融资渠道，并争取地方配套政策支持，取得积极成效。
债券融资稳步推进
2023年，北京共有63家高新技术企业发债融资3974.27亿元，同比增长26.02%。其中，发行银行间市场科创票据561.5亿元，发行141只“科创债”，累计融资1960.94亿元，募集资金持续投向科技创新领域。
同时，北京市着力扩大基础设施REITs试点，中航京能获批全国首批新能源REITs，北京基础设施公募REITs累计发行近200亿元，试点规模保持全国首位。
亮眼数据源于创新改革。北京市是全国科创金融改革试验区，人民银行北京市分行会同有关产业部门，联动交易商协会和主要承销、投资机构，建立科技型企业债券融资协调机制，常态化举办债券市场业务培训暨融资对接活动，开展“一对一”发债辅导。
从全国看，人民银行指导银行间债券市场推出科创票据和股债混合型科创票据，会同有关部门协调推动交易所债券市场推出科技创新公司债券。截至目前，两类市场累计发行科创类债券金额超8000亿元。
上海乘着改革东风，也在跑出创新“加速度”。人民银行上海总部鼓励企业按照市场化、法治化原则发行科创票据等专项债券，开展债券市场支持科技创新项目试点，成功支持上海临港集团发行全国首单“附转股权”混合型科创票据。
据统计，去年上海市共8家企业在银行间债券市场发行科创票据融资372.42亿元，存续科技创新公司债券共30只，余额合计278.30亿元；存续科技创新ABS共13只，余额合计15.84亿元；创新创业公司债券共9只，余额合计71.40亿元。
三一重工股份有限公司是全球装备制造业领先企业之一。人民银行湖南省分行指导中国民生银行长沙分行作为主承销，助力该公司成功发行“2024年度第三期超期融资券”，发行规模10亿元。同时，该行还作为债券的投资人，成功投资中标5亿元，凭借“承销+投资”联动确保本期债券的发行利率首次突破1.90%，为企业节约融资成本近50万元，并为企业后续债券发行估值下降创造了有利条件。
股权融资提质增效
“超14万亿元”“全球第二”，这是我国股权创投基金晒出的“成绩单”。
据悉，人民银行会同有关部门推动各省市积极探索和优化股权投融资政策机制，探索创业投资、投贷联动、区域股权融资等模式，设立、培育或引入股权投资机构聚焦科技创新重点领域优质企业，破解处于初创期和成长期科技型企业开展直接融资难的问题。
在创投融资方面，人民银行上海总部推动股权投资机构加强服务和行业管理，引导投早投小投科技，持续优化“募投管退”全流程各环节服务，推动股权市场持续做大做强。
截至目前，上海市私募股权、创业投资管理人已经超过1800家，管理基金8900多只、总规模达到2.3万亿元，位居全国前列。其中创投基金管理规模6150亿元，位居全国之首。在吸引外资方面，截至2023年末，共计90家境内外知名投资机构参与上海合格境外有限合伙人试点，累计试点规模约186亿美元。
在投贷联动模式方面，人民银行安徽省分行推动金融机构以“共同成长计划”为桥梁，加强与第三方机构的联动配合，形成“商行+投行”多元化支持体系，联动股权投资基金对企业进行股权直投。
安徽某科技股份有限公司是国家级专精特新“小巨人”、省级技术创新示范企业，主要业务是有机与无机化学、生化产品和设备等，该公司启动B轮融资计划后，兴业银行合肥分行与其签订“共同成长战略合作协议”，为其制定发布股权投资方案，先后吸引深创投、毅达资本、招银国际等知名机构投资，兴业银行北京兴投优选创业投资基金（有限合伙）跟投3000万元。
在区域性股权融资方面，人民银行湖南省分行会同有关部门推动实施区域性股权市场三年行动计划，积极向新三板和北交所冲刺，今年1月初就新增100家企业集中挂牌，同时在区域股权交易市场推出“科技创新专板”，已挂牌企业300余家，其中科创板上市后备入库企业超200家，培育孵化成效突出。
配套支持精准给力
近年来，人民银行不断完善股债融资配套措施，在服务科技创新上卓有成效。
政府引导基金发挥示范作用。人民银行上海总部推动政府设立创业投资引导基金、天使投资引导基金，吸引带动民间资金投向市场不敢投、投不了的重点领域，为各类初创创新企业“雪中送炭”，引导基金用149亿元财政资金，撬动了近800亿元市场资金，吸引培养了近200个专业投资团队，支持了超过2300家中小创新企业。
在此基础上，上海市于2024年4月又设立总规模1000亿元产业投资母基金，聚焦生物医药和人工智能等三大先导产业，遴选专业投资团队，通过子基金投资、直投、生态运营等进行市场化运作。
加强融资奖补激发市场活力。人民银行湖南省分行推动财政部门出台金融发展专项资金管理办法，对完成股份制改造并通过辅导验收的拟上市企业，给予200万元中介费用补助，对科创板上市企业再奖励100万元。对在湖南股权交易所科技创新专板挂牌的企业，给予万元补助。对在沪深北证券交易所、“新三板”、银行间债券市场、湖南股权交易所发行中小企业集合债、私募债、私募可转债的，在债券存续期内，按发债利息的30%给予贴息补助，最长可补贴3年。
此外，人民银行浙江省分行联合财政等部门，出台促进企业融资奖励办法，对金融机构承销省内企业债务融资工具进行奖励，累计拨付支持企业发债奖励资金超6亿元。
